Modelo de Valorización de Activos de Capital (CAPM)

Descripción del modelo

Según el modelo,  el rendimiento esperado de la inversión es la suma de la tasa de rendimiento de una inversión libre de riesgo y del beta de la inversión, por la diferencia entre el rendimiento esperado del mercado y el rendimiento de la inversión libre de riesgo.    El riesgo esperado del mercado se define como la suma de la tasa libre de riesgo y el riesgo inherente en el portafolio del mercado.   El riesgo del portafolio del mercado, es el promedio ponderado de las covarianzas de riesgo de las inversiones en el mercado (Fama y French, 2004).  La tasa de una inversión libre de riesgo se define usualmente como el rendimiento actual de un bono del tesoro de un año.

Desarrollo teórico del modelo

El modelo de CAPM surge con los escritos de William Sharpe y John Lintner en la década de 1960 (Fama y French, 2004).  French (2003) explora el trabajo inicial de Jack Treynor quien merece crédito por la creación del modelo de valorización de activos de capital junto con Sharpe, Lintner y Mossin.

El CAPM  nace a partir de la teoría de portafolio desarrollado por Markowitz en 1959 y Tobin en el 1958 (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2013).    Específicamente el modelo de Markowitz establece que los inversionistas deben distribuir sus inversiones entre los activos disponibles en el mercado.  El CAPM intenta explicar el riesgo de una  inversión mediante la existencia de una relación positiva entre riesgo y rendimiento.  El modelo entonces concluye que entre más riesgo tenga una inversión mayor será el rendimiento esperado.

El CAPM se sustenta en presunciones simples del mundo real.  Los economistas regularmente imaginan un mundo donde todos los inversionistas poseen el mismo estimado de expectativas de rendimiento. Ante esta presunción, se clarifica que el hecho de que se entienda que los inversionistas tengan la misma expectativa de rendimiento, no significa que tengan la misma aversión al riesgo.   Aunque esto no es necesariamente cierto, se utiliza esta posición, como una presunción simple principalmente porque se asume que todos los inversionistas tienen acceso a la misma información.  Esto es la base de lo que se conoce como expectativas homogéneas.  Basado en esta presunción, es que se utiliza el índice de Standard & Poor’s (S&P) como el rendimiento del portafolio del mercado.

Estas expectativas homogéneas forman parte del conjunto de supuestos del CAPM.  Existen otras presunciones que son necesarias para que el modelo sea válido.  Una de ellas es el que todos los inversionistas tienen aversión al riesgo, y que a su vez buscan maximizar el rendimiento esperado de su inversión.  El CAPM evalúa el rendimiento de la inversión en un solo período.    El modelo también establece que existe un tipo de inversión que no tiene riesgo (“risk-free”), contra el cual los inversionistas pueden tanto prestar como tomar prestado cantidades ilimitadas de dinero a una tasa de rendimiento que se conocería como la tasa de inversión libre de riesgo.  Otra presunción del CAPM establece que las cantidades de los activos son fijas y que todos los activos son mercadeables y son perfectamente divisibles.  El CAPM también asume que la información no conlleva un costo para los inversionistas y que la misma se encuentra accesible simultáneamente a todos.  El CAPM no contempla impuestos, regulaciones ni otras restricciones que algunos autores identifican como imperfecciones del mercado.

De forma sencilla, como muchos de los inversionistas están diversificados, el CAPM establece que el rendimiento esperado de una inversión está linealmente relacionado a su beta.  En adición, como el rendimiento del mercado en el pasado ha sido mayor que el rendimiento de las  inversiones libre de riesgo, se asume que esta parte de la fórmula es positiva, por lo que se concluye que el rendimiento de una inversión se relaciona positivamente a su beta (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2013).   El modelo, entonces presenta una relación positiva y lineal entre el beta de la inversión y su rendimiento esperado.  Por lo que podemos concluir que para el CAPM,  el beta de la inversión mide la respuesta de la inversión a los movimientos del portafolio del mercado.

Según el CAPM la tasa de rendimiento de la inversión es una función de la volatilidad de su rendimiento en comparación al rendimiento de un portafolio del mercado.  Esa volatilidad se identifica como beta (β) y se calcula por regresión.  La regresión se define como la tendencia de una medición extrema a presentarse más cercana a la media en una segunda medición.    A mayor volatilidad de la inversión individual comparada con el rendimiento del mercado, mayor el beta.  Un beta de uno significa que el rendimiento de la inversión es igual de volátil que el mercado.  Si el beta es mayor que uno, el rendimiento de la inversión, es más variable y más riesgoso que el mercado (Keat, Young & Erfle, 2014).   Si el beta es cero, entonces, el rendimiento de la inversión será igual a la inversión libre de riesgo.  Una inversión con un beta negativo, mejora su rendimiento cuando el mercado se desempeña mal y viceversa, por lo que incluir  esta inversión en un portafolio diversificado reduce el riesgo del portafolio.  Un inversionista racional y opuesto al riesgo visualiza la varianza o la desviación estándar de su portafolio como la medida apropiada del riesgo de su portafolio (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2013).

El CAPM tiene como fundamento central que la única fuente de riesgo que afecta el rendimiento de las inversiones es el riesgo de mercado (Sapag N. & Sapag R., 2003).  El riesgo de mercado es sólo una parte del total del riesgo de la inversión.  El riesgo total del conjunto de inversiones representa el total del riesgo sistemático más el riesgo no sistemático.  El riesgo sistemático representa el riesgo no diversificable circunscrito a las fluctuaciones de otras inversiones que afectan a la economía y al mercado.  El riesgo no sistemático o diversificable, corresponde al riesgo específico de la empresa.  El riesgo no sistemático no depende de los movimientos del mercado,  como posibles huelgas, nuevos competidores, entre otros. El riesgo no sistemático afecta la firma u organización de forma específica.   El riesgo relevante para un portafolio grande y bien diversificado es todo sistemático porque el riesgo no sistemático se diversifica.  Por lo tanto, si el riesgo no sistemático se diversifica, eventualmente se elimina o no resulta importante.  Es por esto que el CAPM concluye que un inversionista bien diversificado puede ignorar el riesgo no sistemático aún cuando los rendimientos actuales dependen del riesgo no sistemático.

El modelo de CAPM desarrollado por Sharpe y Lintner ha pasado a conocerse como la versión de Sharpe-Lintner.  El modelo presenta la fórmula de rendimiento esperado de la inversión según definida en párrafos anteriores.  A través de los años han surgido versiones y otros modelos de valorar activos que complementan al CAPM o lo tratan de sustituir.  Este modelo, según teóricamente planteado ha enfrentado duras críticas de varios autores y por diversas razones.   Fama y French (2004) establecen que una de las presunciones irrealistas del modelo es representada por la existencia de la oportunidad de tomar prestado y prestar sin riesgo.

Referencias

Fama, E., & French, K. (2004). The Capital Asset Pricing Model: Theory and Evidence. Journal of Economic Perspectives, 18(3), 25-46.

French, C. (2003). The Treynor Capital Asset Pricing Model. The Journal of Investment Management, 1 (2), 60-72.

Keat, P., Young, P. & Erfle, S. (2014). Managerial Economics. New Jersey, United States: Pearsonl.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. (2013). Corporate Finance (10ma. ed.). United States: McGraw-Hill.

Sapag, N., & Sapag, R. (2003). Preparación y Evaluación de Proyectos. McGraw-Hill.

 

Tecnología de información en los negocios

La tecnología de información en el ambiente de negocios

Según O’Brien y Marakas (2011) la tecnología de información (TI), incluyendo los sistemas de información (SI), y la Internet juegan un papel vital en el rol de expansión de los negocios.  O’Brien y Marakas (2011) establece que la tecnología de información puede ayudar a todos los tipos de negocios a mejorar la eficiencia y la efectividad en sus procesos de negocios, en el proceso de toma de decisiones y en la colaboración entre los grupos dentro las organizaciones.

Definición

Baltzan (2013) establecen que la TI representa cualquier herramienta informática utilizada por las personas para trabajar con información cuyo propósito es apoyar las necesidades de información y el procesamiento de la misma dentro de una organización. Valacich y Schneider (2014) establecen que los SI surgen de la combinación de cinco elementos claves: 1) personas, 2) hardware, 3) software, 4) datos y 5) las redes de telecomunicación.  Valacich y Schneider (2012) exponen que las redes de comunicación le permiten a las computadoras compartir información y servicios.  Kroenke (2014) expone que los SI representan la TI en conjunto con los procedimientos, y las personas necesarias para producir información necesaria en la organización.

Nickerson (2003) expone que un SI no es una cosa, pero un grupo de cosas que trabajan juntos para proveer información con el propósito de  ayudar en las operaciones y la administración de una organización.  Los componentes del sistema, incluyen equipos tales como computadoras, las instrucciones para el equipo, los datos almacenados en el sistema, las personas necesarias para operar el sistema y los procedimientos para la gente a seguir.  Valacich y Schneider (2014) establecen la diferencia entre datos, información y conocimiento.  Según los autores, los datos representan la información cruda, sin formato.  La información representa los datos que han sido transformados para brindar un significado.  El conocimiento representa la habilidad de entender la información, formar opiniones, tomar decisiones y hacer predicciones.

Druckner (según Laudon, K. y Laudon, J., 2014) establece que la autoridad dentro de las organizaciones dependen cada vez más en el conocimiento. La TI puede propiciar que las decisiones en las organizaciones se tomen utilizando grupos de trabajo que pueden comunicarse mediante medios electrónicos como correos electrónicos o video conferencias.  Las organizaciones virtuales utilizan las redes para vincular a las personas, bienes e ideas.

Laudon, K. y Laudon, J. (2014) definen un SI como un conjunto de componentes interrelacionados que recolectan, procesan, almacenan y distribuyen información para apoyar la toma de decisiones y el control en una organización. Además de apoyar las etapas gerenciales de toma de decisiones, coordinación y control, los SI pueden ayudar a los gerentes y a los miembros de una organización a analizar problemas, visualizar temas complejos, y crear nuevos productos.

Según Laudon, K. y Laudon, J. (2014), para utilizar efectivamente los SI, se requiere entendimiento de la organización, los aspectos gerenciales de la misma y conocimiento sobre la configuración de la TI que comprenden estos sistemas.   Un SI crea valor para la empresa cuando se percibe como una propuesta organizacional y gerencial que permite reaccionar ante los desafíos planteados por el medio ambiente. Laudon, K. y Laudon, J. (2014) establecen algunos factores importantes que las organizaciones deben considerar al establecer un SI.  Entre los factores se encuentran: 1) el entorno en el que la organización va a funcionar, 2) la estructura de la organización, incluyendo los proceso de negocio, 3) la cultura organizacional, 4) el tipo de organización y el estilo de liderazgo, 5) los principales grupos de interés afectados por los SI y las actitudes de los trabajadores que vayan a utilizar el SI,  y 6) el tipo de tareas que el SI vaya a facilitar.

Los SI, según Laudon, K. y Laudon, J. (2014) deben ser construidos para apoyar de forma individual y grupal la toma de decisiones de la organización. Los desarrolladores de los SI deben diseñar sistemas que tengan las siguientes características: 1) ser flexibles y que ofrezcan muchas opciones para el manejo de datos y evaluación de la información, 2) sean capaces de ofrecer alternativas y faciliten el análisis de las consecuencias de las diferentes alternativas, 3) sean sensibles a las políticas de la organización.

Laudon, K. y Laudon, J. (2014), la TI ayuda a las empresas a organizarse de manera más flexible.  La flexibilidad se lograr cuando las empresas aumentan su capacidad para detectar y responder a los cambios en el mercado y son capaces de aprovechar nuevas oportunidades.   Los SI pueden ayudar tanto a organizaciones grandes como a las pequeñas.  Según Palanisamy y Sushil (2003), la flexibilidad es la habilidad de cambiar o reaccionar en poco tiempo, esfuerzo, costo o impacto en el desempeño.  Las organizaciones pequeñas pueden utilizar los SI para realizar actividades como llevar un registro de inventario, y otras tareas de producción con menos cantidad de trabajadores.  Las organizaciones grandes pueden utilizar la TI para lograr una agilidad y capacidad de respuesta similar a las organizaciones pequeñas.

Cronología del uso de IT

Según O’Brien y Marakas (2011) hasta la década de 1960, el rol de la mayoría de los SI era simple: el procesamiento de transacciones, registros, contabilidad, y otros tipos de procesamiento electrónico de datos.  Durante esta etapa surgen los sistemas gerenciales de información (MIS).  Según Baltzan (2013), MIS son una función de negocio al igual que mercadeo, finanzas, operaciones y recursos humanos, entre otros.  De igual forma, definen MIS como la función de negocio cuyo propósito es desarrollar, implementar y mantener el hardware, software y las aplicaciones que utilizan las personas dentro de la organización para lograr las metas y objetivos de la organización.  Según Kroenke (2014), la meta del MIS es alinear los SI para lograr las metas y los objetivos de la organización.

Para la década del setenta, surge un nuevo rol de los SI.  Este nuevo rol, según O’Brien y Marakas (2011) era proveer a los usuarios finales, principalmente a los gerenciales, asistencia interactiva necesaria para el proceso de toma de decisiones.  O’Brien y Marakas (2011) presentan que ya para la década de 1980, aparecen nuevas funciones de los SI.   Durante esta época, surge un rápido desarrollo de la capacidad de procesamiento a través de microcomputadoras, paquetes de aplicaciones de software y redes de telecomunicaciones.  Estas nuevas funciones les brindan mayor flexibilidad a los usuarios finales.  Los usuarios finales eran capaces de utilizar sus propios recursos informáticos para apoyar sus necesidades de trabajo, en lugar de esperar al apoyo indirecto de los departamentos de TI de las organizaciones.

El papel estratégico de los SI surge en la década de 1980 y continúa en la década de 1990.  Este nuevo papel de los SI se convierte en un componente integral de los procesos de negocio, productos y servicios que ayudan a una empresa a obtener una ventaja competitiva en el mercado global.  Baltzan (2013) establecen que una ventaja competitiva es un producto o servicio que los clientes de la organización valoran más que ofertas similares de la competencia.  Según Laudon, K. y Laudon, J. (2014), las empresas logran una ventaja competitiva cuando proporcionan más valor a sus clientes o cuando ofrecen el mismo valor a los clientes a un precio menor.

Eventualmente, surge en la década de 1990, el rápido crecimiento de la Internet, intranets, extranet y otras redes interconectadas mundiales.  Este crecimiento ha cambiado radicalmente las capacidades de los SI.  McNurlin, Sprague y Bui (2009) definen intranet como la red interna de la compañía que toma ventaja de la infraestructura provista por la Internet, sus protocolos de comunicación y sus navegadores.

McNurlin et al. (2009) definen extranet como una red privada que utiliza protocolos de Internet y el sistema de telecomunicación pública para compartir de forma segura la información de negocio y operaciones con los suplidores, vendedores, socios, clientes y otros negocios.   El extranet se crea al extender el intranet de la organización fuera de la misma.  Según Valacich y Schneider (2014) el extranet representa una parte privada de la Internet, separada para la utilización de usuarios comunes.  El extranet representa una de las mejores formas para las organizaciones obtener un rendimiento positivo de la inversión en la tecnología realizada.

Según McNurlin et al. (2009), la infraestructura tecnológica se refiere a la implantación de la arquitectura tecnológica que incluye procesadores, software, base de datos, centros de datos y las destrezas para manejar este tipo de operación.  Según Valacich y Schneider (2014), la infraestructura permite el procesamiento, almacenamiento y la transmisión de datos.  Las características de las tecnologías de Internet, intranet y extranet, según Valacich y Schneider (2014) se incluyen en la Tabla 1.

Tabla 1 – Características de la Internet, intranet y extranet

Tipo de tecnología	Enfoque	Tipo de información	Usuario	Acceso
Internet	Comunicación externas	General, pública	Cualquier usuario con conexión a Internet	Público y sin restricciones
Intranet	Comunicaciones internas	Específica, corporativa, propietaria	Empleados autorizados	Privado y con restricciones
Extranet	Comunicaciones externas	Comunicaciones entre los socios de negocios	Socios comerciales autorizados	Privado y con restricciones

Beneficios

Según Laudon, K. y Laudon, J. (2014), las empresas invierten en TI  y SI, ya que proporcionan un valor económico real para el negocio.  Según Valacich y Schneider (2014), las organizaciones utilizan los SI para ser más productivos y rentables.  De igual forma, las organizaciones persiguen al utilizar los SI obtener una ventaja competitiva, alcanzar una mayor cantidad de clientes y proveer un mejor servicio a estos.

Laudon, K. y Laudon, J. (2014) establecen que al momento de tomar la decisión de construir o mantener un SI la rentabilidad de esta inversión debe ser superior a otras inversiones en edificios, máquinas, u otros activos evaluados.   La rentabilidad se puede expresar como un aumento en la productividad, como el aumento de los ingresos, o un mejoramiento a largo plazo del posicionamiento estratégico de la empresa en algunos mercados.

Según Nickerson (2003), la principal ventaja de los SI es obtener como resultado una información útil y asertiva. Según Kroenke (2014), la información tiene que ser precisa, relevante, suficiente, estar a tiempo y ser costo efectivo  para que tenga valor para las organizaciones.  Los SI no solamente almacenan y procesan datos, sino que producen información, que es la base para la toma de decisiones. La información ayuda a reducir la incertidumbre al momento de tomar decisiones.

Según Laudon, K. y Laudon, J. (2014), la inversión en TI ha ayudado a mitigar la incertidumbre al proveer información mucho más precisa, oportuna y exacta.  Peak, Guynes, Prybutok y Chenyan (2011), establecen que estudios cuantitativos han demostrado que la TI se asocia positivamente con el desempeño de la organización y con el resultado de indicadores como: 1) crecimiento en ventas, 2) rendimiento de las ventas, 3) rendimiento de los activos y 4) rentabilidad.

Según Nickerson (2003), otro de los beneficios de los SI es mejorar el servicio provisto por la organización y a través de la misma. Los SI operan en cualquier momento del día o de noche, proveyendo datos más rápido que los seres humanos. De esta forma, las organizaciones pueden atender a sus clientes de una forma más conveniente y eficiente con los SI que sin ellos.

Según Nickerson (2003), otro beneficio de los SI es un incremento en la productividad.  Un aumento en la productividad significa que el costo de ofrecer sus bienes y servicios disminuye.  La reducción en costo pueden ser transmitidos a los clientes a través de una reducción en precios, lo que podría llegar a convertirse en mayores ganancias para la organización.

Otro beneficio de los SI, según Nickerson (2003) es que pueden proporcionar una ventaja competitiva para una empresa. Una empresa tiene una ventaja competitiva cuando los clientes prefieren claramente sus productos sobre los de otras empresas. Algunas empresas obtienen una ventaja competitiva al ser el vendedor más barato de los productos en particular. Otras empresas se concentran en los productos especiales o exclusivos para una pequeña parte del mercado para obtener una ventaja competitiva.

Según Baltzan (2013), la ventaja competitiva representa un beneficio importante de los SI, porque las organizaciones necesitan de la ventaja competitiva para sobrevivir y prosperar.  Por desgracia, las ventajas competitivas suelen ser temporales ya que los competidores a menudo buscan la manera de copiar la ventaja competitiva. Es por esto que, las organizaciones deben desarrollar nuevas estrategias basadas en una nueva ventaja competitiva, de forma continua.  Los SI sirven como creadores de estas ventajas competitivas o facilitadores de las mismas.

Según Bardhan, Mithas y Shu (2007), en la situación específica de las compañías de manufactura, la TI es importante para facilitar la subcontratación de los procesos de negocios de servicio y producción.  La TI, según Bardhan et al. (2007) provee las capacidades tecnológicas para llevar a cabo el intercambio y la integración entre la organización y la entidad subcontratada.  De igual forma, la TI facilita la toma de decisiones y le permite a la organización tener mayor flexibilidad de las operaciones en la facilidad subcontratada.  Por lo tanto, Bardhan et al. (2007), concluyen que aquellas plantas de manufactura que se encuentren en el proceso de subcontratar procesos de negocio deben considerar el impacto diferencial de la inversión en SI.

Eficiencia y Efectividad

Baltzan (2013) presentan las métricas más comunes enfocadas en la eficiencia de TI.  La tabla 2 muestra las métricas y lo que persiguen medir para evaluar la eficiencia.

Tabla 2 – Métricas de eficiencia

Métrica	Evaluación
Rendimiento	Cantidad de información a través del sistema en cualquier momento.
Velocidad	Cantidad de tiempo que un sistema necesita para realizar una transacción
Disponibilidad	El número de horas que un sistema está disponible para el uso de los clientes y empleados.
Precisión	La medida en que un sistema genera los resultados correctos cuando se ejecutan al mismo tiempo numerosas transacciones.
Tráfico de Web	El número de visitantes y el tiempo promedio que pasan en la página.
Tiempo de respuesta	El tiempo que tarda en responder a las interacciones del usuario.

Estos indicadores de eficiencia son importantes para monitorear la TI, aunque no siempre garantizan su efectividad.  La efectividad de TI, según Laudon, K. y Laudon, J. (2014) se determina en función de los objetivos de la organización, las estrategias y los objetivos. Las métricas relacionadas a medir la efectividad se resumen en la Tabla 3.   La facilidad de uso mide la facilidad con que las personas realizan las transacciones y buscar la información.  La tasa de conversión es una medida popular para evaluar la eficacia de los anuncios mediante “banner” y “pop-up”.

Tabla 3 – Métricas de eficacia

Métrica	Indicadores
Facilidad de uso	Mide el número de “clics” para llegar a la capacidad de información o capacidad de procesamiento.
Satisfacción del cliente	Encuestas de satisfacción, el porcentaje de los clientes existentes retenidos y el aumento en dólares de los ingresos por cliente.
Tasas de conversión	El número de clientes que entran a la página por primera vez y son convencidos para efectuar la compra de productos o servicios.

Referencias

Baltzan, P. (2013). Business driven technology. United States: McGraw-Hill.

Bardhan, I., Mithas, S., & Shu, L. (2007). Performance impacts of strategy, information technology applications, and business process outsourcing in U.S. manufacturing plants. Production & Operations Management, 16(6), 747-762.

Kroenke, D. (2014). Using MIS. United States: Prentice Hall.

Laudon, K. & Laudon, J. (2014). Management information systems: Managing the digital firm. United States: Pearson Education.

McNurlin, B., Sprague, R. & Bui, T. (2009). Information systems management in practice. United States: Prentice Hall.

Nickerson, R. (2003). Information Technology. United States: Prentice Hall.

O’Brien, J. & Marakas, G. (2011). Management information systems: Managing information technology in the business enterprise. United States:McGaw-Hill.

Palanisamy, R., & Sushil. (2003). Measurement and enablement of information systems for organizational flexibility: An empirical study. Journal Of Services Research, 3(2), 81-103.

Peak, D. A., Guynes, C. S., Prybutok, V. R., & Chenyan, X. (2011). Aligning information technology with business strategy: an action research approach. Journal Of Information Technology Case & Application Research, 13(1), 16-42.

Valacich, J. & Schneider, C. (2014). Information systems today. United States: Prentice Hall.

ATH, Cheque, Cash…más de una forma de recibir pagos por servicios

El proyecto de la Cámara de Representantes de Puerto Rico número 948, se convirtió en la Ley 42 del 2015. El proyecto fue aprobado el 18 de marzo de 2015 por la Cámara de Representantes y dispone lo siguiente:

Toda persona natural o jurídica que requiera licencia o autorización legal para ofrecer sus servicios en Puerto Rico tendrá que ofrecer por lo menos dos (2) alternativas de pago a sus clientes.

En la breve exposición de motivos que sirve de preámbulo a la ley, se incluyen varios comentarios de economistas, entre los que se menciona al economista José Antonio Herrero, quien según la ley “ha sostenido públicamente que el Departamento de Hacienda necesita mejorar sus métodos de fiscalización sin aumentar los impuestos”.  En conversaciones con otros profesionales en el área de administración de empresas, creo que todos estamos de acuerdo, en esas expresiones.  Con lo que en ocasiones no estamos de acuerdo es con la imagen de evasores que se ha presentado de manera generalizada contra los profesionales que brindan sus servicios como forma de generar ingresos.

Esta ley establece que a juicio del economista José Joaquín Villamil, “la evasión contributiva tiende a recaer en áreas como los servicios médicos, legales y de mantenimiento”.  Este simple enunciado podría percibirse como una acusación pública no solamente a estas profesiones en particular sino también a todos los profesionales que ofrecen sus servicios, ya que la ley también establece que “la mayor parte de los negocios evasores son aquellos que se dedican a la prestación de servicios”.  Aunque no puedo defender a un grupo generalizado de personas, porque como decía mi abuela: “en todos los lugares se cuecen habas”, considero que tampoco se deben crear acusaciones generalizadas, porque pudieran crear desconfianza en el profesionalismo de los servicios que se ofrecen en Puerto Rico.

Tratando de obviar por un momento, lo planteado en la exposición de motivos (para evitar mayores controversias), la ley establece que el profesional licenciado o que necesite autorización para ejercer su profesión en Puerto Rico tendrá que proveer por lo menos dos (2) alternativas de pago a sus clientes, entre las que menciona:

• Tarjetas de crédito
• Tarjetas de débito
• Efectivo
• Cheques
• Transferencia electronica de fondos
• Pago por Internet
• Pago directo

Solo se requiere que se le provean dos (2) de todas estas alternativas promoviendo el que se evite el aceptar solo efectivo.  Para algunos proveedores de servicio las primeras dos alternativas podrían resultar onerosas por el costo que en ocasiones requiere establecer las conexiones y el equipo y el costo por transacción que la institución financiera cobra.  Pero, gracias a los adelantos tecnológicos ya es posible realizar transferencia de fondos utilizando servicios como los provistos por ciertos bancos localizados en Puerto Rico como People Pay de Oriental (sin que esto represente un anuncio pagado o en intercambio de servicios).  Además, cada vez es más común que los individuos y negocios tengan cuenta de Paypal que facilitan y protegen los pagos realizados en transacciones a través de Internet.  Considero que desde la perspectiva de negocio y considerando que cada vez es menos frecuente que las personas tengan consigo efectivo, estas alternativas le proveen mayores oportunidades de realizar negocio a los profesionales.

A los proveedores de servicios que les aplique la ley, deben colocar un rótulo que esté fácilmente visible y legible en la oficina donde se brinden los servicios, que especifique las alternativas disponibles de pago.  Aquellos proveedores que no tengan una oficina, deberán notificarlo de forma escrita o verbal a sus clientes.  Si usted todavía tiene dudas si le aplica la ley, puede dirigirse a la página de internet del Departamento de Estado, que es la entidad gubernamental que otorga las licencias en Puerto Rico, donde encontrará la información de las diferentes juntas examinadoras.

¿Qué sucede si no cumple? Bueno, será un delito menos grave, cuya primera infracción conllevará una multa entre $500 a $3,000.  Las infracciones subsiguientes serán multas entre $5,000 a $10,000.

¿Y para cuando debe preparar el letrero y comenzar a cumplir?  Como dicen por ahí, “para ayer”.  La ley entró en vigor tan pronto fue aprobada por el gobernador, pero se le concedió a Hacienda 90 días para que cree la reglamentación.

¿Será el FIN del “cash only”?

No es lo mismo, ni se escribe igual: Contable vs. CPA

No todo el que estudia contabilidad se convierte en contador público autorizado (CPA). Nos referimos como contador a aquel individuo que tiene estudios formales en contabilidad, pero que además aprobó satisfactoriamente el examen de contador público autorizado y cumplió con los requisitos establecidos por la jurisdicción o país para ejercer la profesión. Significa, entonces, que no es lo mismo ser contable que ser CPA.

Un contable se gradúo de bachillerato, con cursos en contabilidad, pero NO aprobó el examen de CPA. Por lo tanto, aunque puede brindar servicios como teneduría de libros, preparación de planillas de contribuciones, manejo de finanzas, manejo de cuentas a pagar y cuentas a cobrar, presupuesto, nóminas, entre otras funciones NO puede emitir informes sobre estados financieros y otros servicios donde se emitan informes. Por lo tanto, los servicios que ofrece un CPA son mayores que los que ofrece un contable, por lo que ser CPA representa una ventaja competitiva para los profesionales dentro del área de contabilidad.

Entre los servicios que ofrece una CPA se encuentran:
• Emisión de reportes
o Auditoría de Estados Financieros
o Revisión de Estados Financieros
o Compilación de Estados Financieros
o Reportes de Control Interno
o Otros servicios que requieran reportes
• Planificación financiera
• Asesoría contributiva, más allá de completar el formulario de planilla
• Valoración de negocios
• Asesoría en seguros y financiamiento

Como la contabilidad es el lenguaje universal de los negocios, y el CPA es el profesional experto en este campo, los CPA pueden brindar servicios en todo tipo de negocio. Como los expresa la campaña de promoción de la profesión Móntate en la Ola, del Colegio de Contadores Públicos Autorizados (CPA), “donde hay una entidad exitosa allí están los CPA”. Significa que siendo CPA puedes trabajar en cualquier industria: cine, banca, publicidad, deportes, farmacéuticas, firma de contadores. Inclusive ser CPA, te brinda la oportunidad de convertirte en tu propio jefe, porque muy bien podrías establecer tu propia oficina de servicios.

Entonces, ¿qué tienes que hacer para convertirte en CPA? Tienes que cumplir con requisitos académicos, examen y estatales. Relacionado a los requisitos académicos tienes que obtener un bachillerato (no tiene que ser específicamente en contabilidad), pero tienes que aprobar 150 créditos universitarios, distribuidos en por lo menos 38 créditos en contabilidad, 32 créditos en administración de empresas, incluyendo temas como finanzas, mercadeo, derecho mercantil, economía, ética, administración y gerencia, entre otros. Luego de obtener los requisitos académicos, debes aprobar el examen estandarizado. Este examen es en el idioma inglés y se toma mediante computadora en un centro aprobado. El mismos se ofrece varias veces al año, lo que permite flexibilidad a los candidatos. Relacionado a los requisitos estatales, debes someter un Certificado de Antecedentes Penales, mejor conocido como Certificado de Buena Conducta, y cumplir con 1,820 horas de práctica supervisada con un CPA.   La licencia de CPA la otorga el gobierno, pero el candidato realiza los trámites con NASBA, en su página web puedes conseguir información detallada y formularios.

Los exámenes tienen un costo, por lo que el candidato lo debe visualizar como una inversión en su carrera profesional. Reconociendo que el costo puede impactar la cantidad de candidatos que se sienten a tomar el examen, el Colegio de CPA ofrece ayuda económica a candidatos de hasta $1,500 por candidatos, donde $900 se utilizarán para el costo de los exámenes y $600 para los repasos.  Para establecer los beneficiarios de las becas se considera el aprovechamiento académico y la necesidad económica.

¡No hay excusas, atrévete a convertirte en CPA!

¡Solo el comienzo!

Este blog tiene la intención de servir de punto de encuentro para aquellos individuos interesados en contabilidad.  Su nombre, incluye 360 grados de un círculo, en clara referencia a la intención del blog, ya que la intención es tener la oportunidad de conversar sobre temas en las diferentes áreas que componen la contabilidad.

Como le expreso a los estudiantes, no pretendo saberlo todo, básicamente me presento como un facilitador de lo que espero sean amenas conversaciones, tanto en áreas de contabilidad financiera, de costo y contribuciones.  La información que se presentará será información documentada, con algún comentario u opinión de mi parte, con el propósito del enriquecimiento de aquellos, que como yo, aman la contabilidad.